对营运资本与企业价值评估关联的科学研究最开始由Miller & Modigliani（1958）在其发布的《资本成本、企业财务和投资理论》中开展了论述（即是MM理论），她们觉得理想化情况下，在没有考虑到所得税的条件下，公司债务和利益的构造不容易危害企业价值评估，即风险性同样营运资本不一样的公司，其企业价值评估是相同的。在这个基础上，1963年Miller & Modigliani将所得税要素引进了MM理论，调节了营运资本与企业价值评估不相干的结果，考虑到企业所得税要素后她们觉得债券融资可以产生税收使用价值，企业价值评估伴随着负债占比的提升而增加，当公司达到100%债务水准时企业价值评估利润最大化。MM理论针对项目投资估价具备里程碑式的实际意义，但其与实际经济活动中营运资本与企业价值评估相关分析的主要表现存有差别，接着专家学者在MM理论的根基上明确提出了新的营运资本和企业价值评估关联基础理论，在其中具备标志性的是权衡理论。   权衡理论关键由Warner、Altman、Jensen、Meckling、Lizenberger & Myers等人开创，该基础理论释放压力了MM理论有关无倒闭风险性的假定，在考虑到债务产生税收权益的与此同时引进了会计窘迫成本费和代理成本对营运资本的危害。权衡理论觉得在债务的税款权益和会计窘迫成本费中间普遍存在着一种衡量，当彼此之间的衡量使成本费用最少时便是最佳营运资本，依照简单的表述便是企业价值评估伴随着营运资本占比的提升是先增加，到一定水平后将伴随着营运资本占比的提升而减少，即有着最佳营运资本时企业价值评估较大。   企业价值评估估价基础理论中有关资金成本与企业价值评估的关联具体便是来自权衡理论，资金成本关键为负债成本费、利益成本费和营运资本的反映，负债占比的提升会减少公司资金成本从而反映为企业价值评估的提升，但负债占比的提升与企业价值评估提升的成正比关联是有一个临界值线的，这一临界值线便是最佳营运资本，超出这一临界值线后负债所提供的权益将低于其也许造成的费用开支，企业价值评估将反映为伴随着负债占比的进一步提高而降低。在企业价值评估估价的全过程中，公司预测分析期营运资本有关指标值的确认对估价結果有着关键危害。(源于互联网)

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